Macau ghi nhận doanh thu tháng 1 giảm 5,6% giữa bối cảnh thay đổi thị trường

“Sự sụt giảm doanh thu tháng thứ hai liên tiếp của Macau đánh dấu một giai đoạn điều chỉnh quan trọng cho thị trường cờ bạc lớn nhất châu Á, đặc biệt khi thị trường đang chuyển hướng từ phân khúc VIP sang đại chúng.”

Theo báo cáo mới nhất từ Cục Kiểm tra và Điều phối Trò chơi Macau (DICJ), tổng doanh thu từ trò chơi (GGR) của Macau trong tháng 1/2025 đạt 18,25 tỷ MOP (tương đương 2,27 tỷ USD), giảm 5,6% so với cùng kỳ năm ngoái.

Đây là tháng thứ hai liên tiếp Macau ghi nhận sự sụt giảm doanh thu so với cùng kỳ năm trước, sau khi tháng 12/2024 đã chứng kiến mức giảm 2,0%.

Mặc dù con số tháng 1/2025 vẫn cao hơn một chút so với tháng 12/2024, nhưng các chuyên gia đã kỳ vọng mức sụt giảm sẽ nhẹ hơn do đây là giai đoạn chuẩn bị cho Tết Nguyên đán – thời điểm thường mang lại doanh thu cao cho các sòng bạc.

Nguyên nhân sụt giảm và thách thức của thị trường

Sự sụt giảm này làm dấy lên lo ngại về quỹ đạo phục hồi của Macau, với nhiều yếu tố ảnh hưởng đến hiệu suất thị trường:

• Sự sụt giảm của phân khúc người chơi VIP

• Môi trường quy định đang thay đổi

• Điều kiện kinh tế biến động tại Trung Quốc

Doanh thu trò chơi cả năm 2024 của Macau đạt 226,78 tỷ MOP, tăng 23,9% so với năm trước.

Tuy nhiên, những tháng cuối năm đã cho thấy dấu hiệu của đà tăng trưởng chậm lại, với tháng 12 đánh dấu sự sụt giảm hàng tháng đầu tiên trong hai năm.

Thay đổi cấu trúc thị trường cờ bạc Macau

Một trong những yếu tố chính góp phần vào sự thay đổi bối cảnh trò chơi của Macau được cho là việc áp dụng luật chơi game nghiêm ngặt hơn.

Khung pháp lý mới đã hạn chế vai trò của các nhà điều hành junket, những người trước đây đóng vai trò quan trọng trong việc thu hút người chơi VIP đặt cược cao đến khu vực này.

Lệnh cấm của Chính phủ Macau về việc thu hút khách hàng từ đại lục Trung Quốc cũng dẫn đến việc tái cơ cấu hoạt động casino, khi các công ty trò chơi điều chỉnh để phụ thuộc vào người chơi đại chúng và phân khúc cao cấp thay vì khách hàng VIP.

Dự báo tăng trưởng và kỳ vọng của chính phủ

Mặc dù có những áp lực về quy định, Chính phủ Macau đã dự báo doanh thu trò chơi cả năm 2025 đạt 240 tỷ MOP (29,9 tỷ USD), cho thấy mức tăng trưởng dự kiến 5,8% so với mức năm 2024.

Tuy nhiên, các nhà phân tích vẫn còn chia rẽ về việc liệu mục tiêu này có khả thi hay không.

Bảng so sánh doanh thu Macau tháng 1 (2024-2025)

Chỉ số	Tháng 1/2025	Tháng 1/2024	Thay đổi
Doanh thu hàng tháng (tỷ MOP)	18,25	19,34	-5,6%
Doanh thu tích lũy (tỷ MOP)	18,25	19,34	-5,6%
Tỷ trọng thị trường đại chúng	>77%	~70%	+7%

Sự suy giảm của phân khúc VIP và tăng trưởng thị trường đại chúng

Một thay đổi cấu trúc quan trọng trong thị trường trò chơi Macau là sự suy giảm liên tục của trò chơi VIP, với phân khúc thị trường đại chúng hiện chiếm hơn 77% tổng doanh thu trò chơi.

Sự chuyển hướng sang trò chơi thị trường đại chúng được củng cố thêm bởi những thay đổi về quy định cấm các junket chia sẻ lợi nhuận casino và giới hạn vai trò của họ vào hoạt động dựa trên hoa hồng.

Các nhà điều hành casino cũng đang thích nghi với những thay đổi trong cách người chơi chuyển tiền vào Macau, khi chính quyền khu vực tiếp tục tăng cường giám sát các dòng vốn bất hợp pháp.

“Cuộc đàn áp gần đây đối với các mạng lưới trao đổi tiền tệ ngầm đã dẫn đến sự hồi sinh trong việc sử dụng các tiệm cầm đồ Union Pay của Macau để chuyển tiền, một yếu tố mà một số nhà phân tích tin rằng có thể hỗ trợ sự ổn định thị trường trong năm 2025,” theo báo cáo từ Inside Asian Gaming

Triển vọng: Tăng trưởng ngành so với thách thức

Mặc dù có sự sụt giảm trong tháng 1, các nhà phân tích tin rằng ngành công nghiệp trò chơi Macau nhìn chung vẫn đứng vững, với kỳ vọng tăng trưởng dài hạn vừa phải.

Tuy nhiên, một số yếu tố có thể ảnh hưởng đến quỹ đạo doanh thu trong năm 2025:

Áp lực liên tục đối với trò chơi VIP

Hoạt động đặt cược cao vẫn ở mức thấp hơn nhiều so với mức trước đại dịch, điều này tiếp tục gây áp lực lên phân khúc VIP.

Môi trường quy định đang phát triển

Chính quyền Macau dự kiến sẽ đưa ra thêm các biện pháp để tăng cường giám sát tài chính và tuân thủ.

Khả năng thu hút du khách mới

Khả năng của Macau trong việc thu hút du khách mới và tăng lượng khách từ Trung Quốc đặc biệt quan trọng, nhờ vào chính sách thị thực được cải thiện và tình cảm ngày càng tích cực đối với thành phố từ chính quyền Trung Quốc.

Xu hướng thị trường và so sánh

Những con số doanh thu mới nhất tiếp nối sau sự sụt giảm 2,0% của tháng 12/2024, đánh dấu tăng trưởng hàng tháng âm đầu tiên kể từ năm 2022.

Những tháng tăng trưởng mạnh nhất của Macau trong năm 2024 là vào đầu năm, với tháng 1, tháng 2 và tháng 3 mỗi tháng đều ghi nhận mức tăng doanh thu trên 50% so với năm 2023.

Tuy nhiên, tăng trưởng đã chậm lại đáng kể trong nửa cuối năm, trung bình 16% mỗi tháng kể từ tháng 4 trở đi.

Mặc dù Macau chưa trở lại mức doanh thu trước đại dịch là 300 tỷ MOP mỗi năm, điểm gần nhất với con số đó là vào tháng 5/2024, khi GGR hàng tháng đạt 20,2 tỷ MOP (2,53 tỷ USD).

Kết luận và triển vọng cho năm 2025

Mặc dù có sự sụt giảm trong hai tháng đầu năm, thị trường Macau vẫn có cơ sở vững chắc để phát triển trong năm 2025.

Sự chuyển đổi từ mô hình dựa vào VIP sang tập trung vào thị trường đại chúng đang diễn ra, và các nhà điều hành casino đang thích nghi với môi trường quy định mới.

Với mục tiêu doanh thu 240 tỷ MOP của chính phủ, Macau cần phải đổi mới và thu hút nhiều khách du lịch hơn từ Trung Quốc đại lục và các khu vực lân cận để đạt được mức tăng trưởng dự kiến 5,8% trong năm nay.