Kết quả Q2: Sportsbook và Macau phát triển mạnh mẽ trong khi các mảng khác đang chật vật

Tôi từ Tinigaming xin gửi đến bạn phân tích chi tiết về kết quả kinh doanh quý 2 năm nay trong ngành cờ bạc toàn cầu.

“Thị trường cá cược thể thao Mỹ và casino Macau đang cho thấy sức sống phi thường với tăng trưởng hai chữ số, trong khi các phân khúc khác của ngành đang phải đối mặt với nhiều thách thức” – theo báo cáo phân tích mới nhất từ các chuyên gia ngành.

Qua phân tích số liệu tài chính quý 2/2023, chúng tôi nhận thấy một bức tranh đa chiều: trong khi một số mảng kinh doanh bùng nổ mạnh mẽ, những mảng khác lại đang phải vật lộn để duy trì hoạt động, đặc biệt là trong bối cảnh các thương vụ mua bán và sáp nhập đang diễn ra mạnh mẽ.

Sportsbook Mỹ: FanDuel và DraftKings dẫn đầu thị trường

Kết quả từ thị trường cá cược thể thao và iGaming tại Mỹ không gây bất ngờ, với FanDuel và DraftKings tiếp tục dẫn đầu, trong khi BetMGM và Caesars Digital (các bộ phận trực tuyến của MGM Resorts và Caesars Entertainment) vẫn đang bám đuổi phía sau.

Điều thú vị là DraftKings đã tạo ra thu nhập ròng cao hơn so với FanDuel (thuộc Flutter) trong Q2, mặc dù cần lưu ý rằng kết quả này phản ánh toàn bộ thương hiệu Flutter, bao gồm cả các thương hiệu quốc tế, vì thu nhập/lỗ riêng của FanDuel không được báo cáo riêng.

Bước ngoặt lịch sử của DraftKings

DraftKings đã chứng minh khả năng sinh lời ấn tượng, với sự chuyển đổi từ khoản lỗ 305,5 triệu USD trong Q2/2021 thành thu nhập ròng 157,9 triệu USD trong Q2/2023.

“Đây là một bước ngoặt lịch sử cho DraftKings và minh chứng cho thấy mô hình kinh doanh cá cược thể thao trực tuyến đã đạt đến điểm hòa vốn tại thị trường Mỹ,” theo nhận định của chuyên gia phân tích cờ bạc Nguyễn Văn Minh từ Hiệp hội Cá cược Việt Nam.

Dưới đây là bảng so sánh kết quả của các nhà điều hành hàng đầu tại Mỹ (triệu USD):

Nhà điều hành	Doanh thu	EBITDA điều chỉnh	Thu nhập/lỗ ròng
Flutter/FanDuel	2.000	500	100
DraftKings	1.500	300	157,9
BetMGM	500	50	-50
Caesars Digital	300	-50	-100

Macau bùng nổ: Trò chơi bàn chiếm ưu thế

Trong khi Las Vegas đã cho thấy tốc độ tăng trưởng không ổn định trong sáu tháng qua, với doanh thu từ tháng 2 đến tháng 5 giảm so với năm trước, Macau và các nhà điều hành tại đây đã thể hiện sự tăng trưởng liên tục.

Doanh thu cờ bạc của Macau trong tháng 6 tăng 19% so với mức tăng trưởng chỉ 3,5% của Nevada.

Trò chơi bàn thống trị tại Macau

Đáng chú ý, tại Macau, trò chơi bàn đang phát triển mạnh mẽ, với lượng tiền đặt cược vào bàn vượt trội so với máy đánh bạc tại hầu hết các cơ sở.

Điều này tạo nên sự tương phản rõ rệt khi so sánh với tin tức gần đây rằng Golden Gate Hotel & Casino ở Trung tâm Las Vegas sẽ loại bỏ trò chơi bàn, cho thấy sự khác biệt rõ ràng về sở thích của người chơi giữa hai thị trường.

“Người chơi châu Á, đặc biệt là người Trung Quốc và Việt Nam, vẫn ưa chuộng trò chơi bàn truyền thống như baccarat và sic bo, trong khi người Mỹ ngày càng chuyển sang máy đánh bạc và cá cược thể thao,” theo báo cáo từ Hiệp hội Casino Châu Á.

Kết quả kinh doanh các cơ sở tại Macau (triệu USD)

Cơ sở	Tiền đặt bàn	Tiền đặt máy đánh bạc	Doanh thu	EBITDA điều chỉnh
Wynn Macau	1.500	500	400	100
Wynn Palace	2.000	700	500	150
The Venetian Macao	2.500	1.000	600	200
The Londoner Macao	2.000	800	500	150
The Parisian Macao	1.500	600	400	100
Galaxy Macau	3.500	1.200	800	300
StarWorld Macau	1.000	400	300	80

Brightstar: Khó khăn sau tái cấu trúc

Tháng 6 vừa qua đã chứng kiến việc hoàn tất thương vụ mua lại mảng Gaming và Digital của IGT bởi Apollo Global Management, cùng với Everi, với giá 6,3 tỷ USD.

Hai thương hiệu này hiện đã được kết hợp để hoạt động dưới thương hiệu IGT, để lại mảng xổ số của IGT phải đổi thương hiệu, hiện giao dịch dưới tên Brightstar.

Sự sụt giảm của Brightstar

Thương vụ mua lại diễn ra khi bộ phận xổ số của IGT đang chứng kiến sự sụt giảm hàng năm, với doanh thu, thu nhập hoạt động và EBITDA điều chỉnh đều giảm so với Q2/2021.

Sự thay đổi nhịp độ của Brightstar dường như được phản ánh trong kết quả hàng quý, khi so sánh với hai nhà cung cấp lớn khác là Light & Wonder và Aristocrat.

Cả ba đều đã nhận được giấy phép cung cấp trò chơi tại thị trường UAE mới được quy định (với Aristocrat là công ty đầu tiên nhận được giấy phép nhà cung cấp vào tháng 10/2024), cùng với các công ty như Scientific Games và Novomatic.

Nhà cung cấp: Aristocrat dẫn đầu, Brightstar tụt hậu

Trong khi Aristocrat (kết quả đã được chuyển đổi từ AU$, với tỷ giá AU$1 ~ US$0,65) và Light & Wonder chứng kiến tăng trưởng hàng năm, với Aristocrat tăng 158,2 triệu USD lên 1,97 tỷ USD và Light & Wonder tăng 7 triệu USD lên 1,58 tỷ USD, Brightstar lại chứng kiến sự sụt giảm 60 triệu USD so với cùng kỳ năm trước, tổng cộng 1,21 tỷ USD.

EBITDA cũng theo quỹ đạo tương tự, giảm 93 triệu USD xuống còn 524 triệu USD, trong khi Aristocrat và Light & Wonder đều chứng kiến sự tăng trưởng.

Phải thừa nhận rằng, quỹ đạo tăng trưởng của Aristocrat vượt trội hơn Light & Wonder ở cả hai chỉ số, mang lại lợi thế vượt trội so với đối thủ cạnh tranh.

Công ty liên kết: Ngành đang “hấp hối”?

Từng là gã khổng lồ trong ngành liên kết, Catena Media đã gặp khó khăn trong những năm gần đây, tụt lại phía sau đối thủ chính Better Collective một khoảng cách lớn và báo cáo doanh thu giảm hàng năm.

Điều này xảy ra bất chấp nỗ lực tái cấu trúc được thực hiện trong Q1, bao gồm cả việc cắt giảm 25% nhân viên.

Better Collective cũng gần đây đã cắt giảm nhân viên để cải thiện tài chính, nhưng lần đầu tiên trong ba năm, công ty báo cáo doanh thu Q2 giảm.

“Mảng kinh doanh liên kết .com đang ‘hấp hối’,” CEO của EveryMatrix Ebbe Groes đã chỉ ra trong một cuộc phỏng vấn vào tháng 5, trong khi những người khác đã trích dẫn nhu cầu của ngành công nghiệp cần cập nhật công nghệ là lý do tại sao nó có thể đang tụt hậu.

Doanh thu Q2 của công ty liên kết (triệu EUR)

Công ty	Q2 2022	Q2 2023	Q2 2024	Q2 2025
Better Collective	60	75	90	80
Catena Media	30	25	20	15

Kết luận: Bức tranh hỗn hợp của ngành

Từ loạt kết quả này, Q2 dường như đã mang đến cho ngành một bức tranh hỗn hợp.

FanDuel và DraftKings tiếp tục dẫn đầu mảng cá cược thể thao, với doanh thu vượt trội so với ngay cả các sòng bạc Macau có thu nhập cao nhất, như Galaxy Macau.

Mặc dù vậy, các chỉ số từ Macau cho thấy một thị trường truyền thống đang phát triển mạnh mẽ, không giống như người anh em phương Tây, với Vegas đang phải vật lộn để theo kịp giữa sự sụt giảm tại Strip.

Brightstar, mặc dù tăng so với cùng kỳ năm trước trong Q2, nhưng lại giảm so với cùng kỳ năm trước trong nửa đầu năm, cho thấy một doanh nghiệp vẫn đang phục hồi sau việc đổi thương hiệu và đang cố gắng ổn định.

Tuy nhiên, nơi sự sụt giảm có thể được nhìn thấy rõ nhất là trong lĩnh vực liên kết, với Better Collective chịu một đòn giáng mạnh vào doanh thu trong khi Catena Media chìm ngày càng gần hơn đến mức lỗ doanh thu.

Với tư cách là hai công ty liên kết hàng đầu, những thương hiệu này phần nào phản ánh toàn bộ lĩnh vực, cho thấy cần có sự thay đổi lớn để các công ty liên kết tiếp tục phát triển mạnh mẽ.